بررسی تاثیر محدودیت های مالی و مازاد بدهی بر تصمیمات سرمایه گذاری

•   آرشیو : نسخه بهار 1401 - جلد دوم
•   کد پذیرش : 12085
•   موضوع : سایر شاخه ها
• نویسنده/گان : | فاطمه ستوده نژاد، راحله نظریان
•   زبان : فارسی
•   نوع مقاله : پژوهشی
•   چکیده مقاله به فارسی : هدف تحقیق بررسی تاثیر محدودیت های مالی و مازاد بدهی بر تصمیمات سرمایه گذاری شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در این پژوهش، از بیش‌سرمایه‌گذاری و ریسک‌پذیری شرکت به عنوان معیاری برای تصمیمات سرمایه‌گذاری استفاده شد. صورت های مالی،گزارش حسابرسان مستقل و یادداشت های همراه صورت های مالی 167 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از سال 1390 تا 1399 در طی دوره مالی 10 ساله با بهره‌گیری از روش تجزیه و تحلیل رگرسیون چند متغیره به کمک نرم افزار Eviews استفاده شد. نتایج تجزیه و تحلیل مدل تجربی پژوهش نشان داد که محدودیت‌های مالی بر تصمیمات سرمایه گذاری شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تاثیر منفی و معناداری دارد و همچنین مازاد بدهی بر تصمیمات سرمایه گذاری شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تاثیر منفی و معناداری دارد.
•   لیست منابع : [1] پورغفار، جواد و ابافت، امید (1400). رابطه بین محدودیت مالی و حساسیت جریان های نقدی با تامین مالی خارجی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. چشم انداز حسابداری و مدیریت.
  [2] خدامی پور، احمد؛ رحیمی، علیرضا و فروغی، عارف (1399). بررسی تأثیر توانایی مدیریتی بر رابطه بین اجتناب مالیاتی و کارایی سرمایه‌گذاری. راهبرد مدیریت مالی، شماره 31، ص 134-111.
  [3] مختاری، حسین (1399). تأثیر خطای پیش¬بینی مدیریت بر کارایی سرمایه¬گذاری شرکت. چشم-انداز حسابداری و مدیریت، دوره سوم، شماره 27.
  [4] میرمحمدی، سیده الهام و سلیمانی امیری، غلامرضا (1399). بررسی رابطه بین مازاد بدهی و عملکرد جاری (میزان استخدام، سرمایه گذاری در دارایی های ثابت و تنش مالی) شرکت های کوچک و متوسط در بازار سرمایه ایران. چشم انداز حسابداری و مدیریت دوره سوم زمستان 1399 شماره 35.
  [5] Ahn, S., Denis, D., and Denis, K. (2006).Leverage and investment in diversified firms. Finance Econ, 79:317-337.
  [6] Coulibaly, B., Millar, J.N. (2011). "Investment Dynamics in the Aftermath of the Asian Financial Crisis: A Firm-Level Analysis." International Finance, 14(2), 331-359.
  [7] Danso, Albert Theophilus Lartey, Samuel Fosu, Samuel Owusu-Agyei, Moshfique Uddin, (2017)"Leverage and firm investment: the role of information asymmetry and growth", International Journal of Accounting & Information Management, https:// doi.org/10.1108/IJAIM-10-2017-0127
  [8] Denis, D., Denis, D., Sarin, A.,(1994). The information content of dividend changes: Cash flow signaling, overinvestment, and dividend clienteles. Journal of Financial and Quantitative Analysis 29, 567– 587.
  [9] Denis, D.J. and Denis, D.K. (1993), "Managerial discretion, organizational structure, and corporate performance: A study of leveraged recapitalizations", Journal of Accounting and Economics, Vol. 16, No. 1-3, pp. 209-236
  [10] Fazzari,S.,r.G. Hubbard.and B. Petersen.2000. Investment – cash Flow Sensitivities Are Useful: A Comment on Kaplan and Zingales. The Quarterly Jornal of Economics,115,595-705.31.
  [11] Hoshi, T., Kashyap, A. and Scharfstein, D. (1991), "Corporate structure, liquidity, and investment: Evidence from Japanese industrial groups", The Quarterly Journal of Economics, Vol. 106, No. 1, pp. 33-60.
  [12] Jiao, F., Nishihara, M., & Zhang, C. (2019). Operating Leverage and Underinvestment. Journal of Financial Research. doi:10.1111/jfir.12188
  [13] Mirza,S,.S, Majeed, M,A., Ahsan, T. (2020). Board gender diversity, competitive pressure and investment efciency in Chinese private frms. Eurasian Business Review https://doi.org/10.1007/s40821-019-00138-5
  [14] Phan, Q. T. (2018). Corporate debt and investment with financial constraints: Vietnamese listed firms. Research in International Business and Finance. doi:10.1016/j.ribaf.2018.03.004
  [15] Sabri Boubaker, Viet Anh Dang & Syrine Sassi. (2019). Product market competition and labor investment efficiency.
  [16] Vinh vo, X. (2019). Leverage and Corporate Investment: Evidence from Vietnam. Finance Research Letters. 28, 1-5.
•   کلمات کلیدی به فارسی : محدودیت‌های مالی، مازاد بدهی، تصمیمات سرمایه‌گذاری.
•   چکیده مقاله به انگلیسی : The purpose of this study is to investigate the impact of financial constraints and debt excess on investment decisions of companies listed on the Tehran Stock Exchange. In this study, the company's over-investment and risk-taking were used as a criterion for investment decisions. Financial statements, reports of independent auditors and notes to the financial statements of 167 companies listed on the Tehran Stock Exchange from 2012 to 2021 during a 10-year financial period using multivariate regression analysis software Eviews were used. The results of the analysis of the experimental model of the research showed that financial constraints have a negative and significant effect on the investment decisions of companies listed on the Tehran Stock Exchange and also the excess debt on the investment decisions of companies listed on the stock exchange. Tehran securities have a negative and significant effect.
•   کلمات کلیدی به انگلیسی : financial constraints, debt surplus, investment decisions
•  صفحات : 1-13
•   دانلود فایل ( 465.39 KB )