-
آرشیو :
نسخه تابستان1404
-
کد پذیرش :
12412
-
موضوع :
سایر شاخه های مدیریت
-
نویسنده/گان :
| سپیده خلفی، رضا جوهرچی، فائزه کرمانی
-
زبان :
فارسی
-
نوع مقاله :
پژوهشی
-
چکیده مقاله به فارسی :
در سال‌های اخیر، رفتار سرمایه‌گذاران خرد در بازارهای مالی تحت تأثیر عوامل رفتاری و روان‌شناختی، به موضوعی قابل توجه در ادبیات مالی تبدیل شده است. برخلاف رویکرد سنتی که سرمایه‌گذار را تصمیم‌گیرنده‌ای کاملاً منطقی فرض می‌کند، مطالعات اخیر نشان داده که سوگیری‌های شناختی مانند اعتماد به نفس بیش‌ازحد، لنگراندازی و رفتار گله‌ای، نقش مهمی در تحریف تصمیمات مالی ایفا می‌کنند. همچنین، رفتارهای مالی فردی نظیر برنامه‌ریزی مالی، ریسک‌پذیری و پس‌انداز، از دیگر عوامل مؤثر بر تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری هستند. هدف این پژوهش، بررسی تأثیر سوگیری‌های شناختی و رفتارهای مالی بر تصمیمات سرمایه‌گذاری شخصی با در نظر گرفتن نقش میانجی سواد مالی است. این مطالعه از نظر هدف کاربردی و از نظر روش، توصیفی-پیمایشی است. داده‌ها از طریق پرسشنامه‌ای ساخت‌یافته از نمونه‌ای ۲۵۰ نفری از سرمایه‌گذاران بازار سرمایه گردآوری و با استفاده از مدل‌سازی معادلات ساختاری در نرم‌افزار SmartPLS تحلیل شد. یافته‌ها نشان داد که سوگیری‌های شناختی اثر منفی و معناداری بر تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری دارند، در حالی که رفتارهای مالی اثر مثبت و معناداری دارند. همچنین، نقش میانجی سواد مالی در تقویت یا تعدیل این روابط تأیید شد. نتایج پژوهش نشان می‌دهد که برای بهبود کیفیت تصمیمات مالی، ارتقاء سواد مالی و آگاهی از سوگیری‌های رفتاری سرمایه‌گذاران ضروری است. این یافته‌ها می‌تواند در طراحی سیاست‌های آموزشی و ابزارهای راهنمای سرمایه‌گذاری برای نهادهای مالی مفید واقع شود.
-
لیست منابع :
[1] Shivam Chaturvedi, Neeraj Shukla, Seema Tripathi, Shweta Mishra, Ataur Rahman Azami (2024). Behavioral Biases in Investment Decision: An Empirical Study Determining the Behaviour of Individual Investors in Stock Market in India. Educational Administration: Theory and Practice, 30(1), 5512-5521.
[2] Anurag Shukla, Manish Dadhich, Dipesh Vaya, Anuj Goel (2024). Impact of Behavioral Biases on Investors’ Stock Trading Decisions: A Comprehensive Quantitative Analysis. Indian Journal of Science and Technology, 17(8), 670-678.
[3] Anshita Bihari, Manoranjan Dash, Sanjay Kumar Kar, Kamalakanta Muduli, Anil Kumar, Sunil Luthra (2022). Exploring behavioural bias affecting investment decision-making: a network cluster based conceptual analysis for future research. International Journal of Industrial Engineering and Operations Management, 4(1/2),19-43.
[4] Annamaria Lusardi, Olivia S. Mitchell (2011). Financial literacy around the world: an overview. Cambridge University Press, 10(4), 497-508.
[5] مهدی مدنی، احمد نبی زاده (1403). بررسی تأثیر سواد مالی بر قصد سرمایه‌گذاری در بازار سهام با در نظر گرفتن گرایش و کنترل‌های رفتاری سرمایه‌گذاران و تاکید بر هنجارهای اخلاقی و ذهنی. فصلنامه راهبرد مدیریت مالی دانشگاه الزهرا، 12(45)، 113-132.
[6] شیدا نایب محسنی، سید احمد خلیفه سلطانی، رضوان حجازی (1400). تدوین مدل رفتاری تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران فردی در بازار سرمایه ایران. نشریه تحقیقات مالی دانشکاه تهران، 23(4)، 625-652.
[7] محمد میرمحمدی صدرآبادی، حامد شاکریان (1398). بررسی نقش سواد مالی و دانش مالی در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران جهت سرمایه‌گذاری. فصلنامه مدیریت کسب و کار، 11(43)، 311-335.
-
کلمات کلیدی به فارسی :
سواد مالی، رفتار مالی، سوگیری شناختی، سرمایه‌گذاری شخصی، تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری.
-
چکیده مقاله به انگلیسی :
In recent years, the behavior of individual investors in financial markets has attracted considerable attention due to the influence of behavioral and psychological factors. Unlike traditional approaches that assume investors make rational decisions, recent studies have shown that cognitive biases—such as overconfidence, anchoring, and herding behavior—significantly distort financial decision-making. Furthermore, personal financial behaviors, such as financial planning, risk tolerance, and saving habits, also play a critical role in shaping investment decisions. The objective of this study is to examine the impact of cognitive biases and financial behaviors on personal investment decisions, considering the mediating role of financial literacy. This research is applied in purpose and descriptive-survey in method. The findings indicate that cognitive biases have a significant negative effect on investment decision-making, while financial behaviors exhibit a significant positive influence. Moreover, the mediating role of financial literacy in strengthening or moderating these relationships was confirmed. The results suggest that improving the quality of financial decisions requires enhancing financial literacy and raising awareness of behavioral biases. These findings can be useful for financial institutions in designing educational programs and investment advisory tools.
-
کلمات کلیدی به انگلیسی :
Cognitive biases, Financial behaviors, Investment decision-making, Financial literacy, Behavioral finance
- صفحات : 49-72
-
دانلود فایل
( 736.40 KB )
