بررسی نقش واسطه‌ای سودآوری بر رابطه بین اندازه شرکت و رشد فروش با سود تقسیمی هر سهم

•   آرشیو : نسخه پاییز 1404
•   کد پذیرش : 12435
•   موضوع : سایر شاخه ها
• نویسنده/گان : | حمید محمودآبادی، نرجس داوری
•   زبان : فارسی
•   نوع مقاله : پژوهشی
•   چکیده مقاله به فارسی : درک عوامل مؤثر بر سیاست تقسیم سود، به عنوان یکی از تصمیمات کلیدی مالی، برای فعالان بازار سرمایه از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است. این پژوهش با هدف تبیین نقش واسطه‌ای سودآوری در رابطه بین اندازه شرکت و رشد فروش با سود تقسیمی هر سهم انجام شد. پژوهش حاضر از نوع توصیفی-همبستگی با طرح پس‌رویدادی بود. جامعه آماری شامل کلیه شرکت‌های پذیرفته شده در بورس تهران بود که از میان آن‌ها، ۱۱۵ شرکت به صورت نمونه‌گیری هدفمند برای دوره زمانی ۱۳۹۵ تا ۱۴۰۲ انتخاب شدند. ابزار گردآوری داده‌ها، صورت‌های مالی حسابرسی شده شرکت‌ها بود و تحلیل داده‌ها با استفاده از مدل‌سازی معادلات ساختاری صورت گرفت. نتایج نشان داد که سودآوری به طور موثر و مثبت، رابطه بین رشد فروش و سود تقسیمی هر سهم را واسطه‌گری می‌کند. با این حال، رابطه مستقیم اندازه شرکت با سود تقسیمی معنادار نبود و نقش واسطه‌ای سودآوری در این رابطه نیز مورد تأیید قرار نگرفت. نتیجه‌گیری می‌شود که سودآوری یک مکانیزم کلیدی در تبدیل رشد فروش به بازده نقدی برای سهامداران است، اما اندازه شرکت به تنهایی پیش‌بین مناسبی برای سیاست تقسیم سود نمی‌باشد
•   لیست منابع : 1) ایران نژاد، ا. و خدامی پور، ا. (۱۳۹۴). بررسی رابطه بین سود و رشد فروش؛ شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران. مجموعه مقالات کنفرانس بین المللی اقتصاد مدیریت و علوم اجتماعی، تهران، ایران.
  2) حاتمی، ج. و بیات، ع. (۱۴۰۴). تاثیر وضعیت مالی کسب و کار یک شرکت از نظر سودآوری و اهرم مالی بر استراتژی پرداخت سود سهام. مجموعه مقالات نهمین کنفرانس بین المللی مدیریت، حسابداری، اقتصاد و بانکداری در هزاره سوم.
  3) عارف منش، ز. و زارع زردینی، ط. (۱۳۹۹). بررسی تأثیر اندازه شرکت بر رابطه بین منابع نامشهود و عملکرد در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه پژوهش حسابداری و حسابرسی. جلد ۱۰، شماره ۳۷، صفحات ۵۷-۷۳.
  4) غلامعلی، آ. و فولادی، م. (۱۴۰۱). بررسی اثر تعدیلی سودآوری بر رابطه بین نظام راهبری شرکتی و اجتناب مالیاتی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه علمی تخصصی رویکردهای پژوهشی نوین در مدیریت و حسابداری. جلد ۶، شماره ۲۱، صفحات ۱۳۱۵-۱۳۳۲.
  5) گوارا، م.، معین الدین، م. و تفتیان، ا. (۱۴۰۰). ارائه مفهوم جدیدی از متغیر اندازه شرکت در مدل‌های حسابداری. دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت. جلد ۱۰، شماره ۳۷، صفحات ۲۲۹-۲۴۳.
  6) لاجوردی، س. س. (۱۴۰۳). بررسی رابطه بین سود تقسیمی با کیفیت سود در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. مجموعه مقالات سیزدهمین کنفرانس بین المللی مدیریت، حسابداری و توسعه اقتصادی، تهران، ایران.
  7) مرادی، ج. و باقری موصلو، ف. (۱۳۹۴). تأثیر چرخه عمر بر رابطه رشد شرکت و سودآوری شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش‌های حسابداری مالی. جلد ۷، شماره ۲.
  8) موسوی، س. ع. (۱۳۹۸). بررسی رابطه بین رشد فروش و بازده دارایی‌ها با پاداش هیات مدیره شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. مدیریت بازاریابی. جلد ۱۴، شماره ۴۵، صفحات ۱-۱۲.
  9) مؤمنی، ع. و شفائی، ن. (۱۴۰۲). بررسی رابطه بین اهرم مالی و فرصت رشد آتی با نسبت سود تقسیمی هر سهم در شرکت‌های دارویی پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران.مجموعه مقالات نهمین کنفرانس بین المللی علوم مدیریت و حسابداری، تهران، ایران.
  10) نیکبخت، م.، فیروزنیا، ا. و کلهرنیا، ح. (۱۳۹۸). رابطه بین نسبت سود به قیمت هر سهم (P/E) با رشد فروش آتی و ریسک سیتماتیک سهام. مطالعات تجربی حسابداری مالی. جلد ۱۵، شماره ۶۱، صفحات ۱-۲۳.
  
  11) Devi, N. L. N. S. and Manuari, I. A. R. (2024). “Dividend Policy as a Mediator between Profitability, Firm Size, and Firm Value in Indonesian Manufacturing Companies.” American Journal of Humanities and Social Sciences Research (AJHSSR). Vol. 8, No. 9, PP. 08-12.
  12) Dewinta, I. A. and Setiawan, P. E. (2016). “Pengaruh ukuran perusahaan, umur perusahaan, profitabilitas, leverage, dan pertumbuhan penjualan terhadap tax avoidance.” E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. Vol. 14, No. 3, PP. 1584-1613.
  13) Fazli, M., Sam, M. and Hoshino, Y. (2013). “Sales Growth, Profitability dan Performance: Empirical Study of Japanese ICT Industries with three Asean Countries.” Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in Business. Vol. 4, No. 11, PP. 138–156.
  14) Hair, J. F., Hult, G. T. M., Ringle, C. M. and Sarstedt, M. (2021). A primer on partial least squares structural equation modeling (PLS-SEM). 3rd ed. Sage publications.
  15) Hyndman, R. J. and Athanasopoulos, G. (2018). Forecasting: Principles and practice. 2nd ed. OTexts.
  16) Kieso, D. E., Waygandt, J. J. and Warfield, T. D. (2011). Intermediate Accounting, Vol. I. Hoboken: John Wiley & Sons, Inc.
  17) Oktaviani, R. F. (2020). “Effect of firm growth and firm size on company value with earning per share as moderation.” Economics and Accounting Journal. Vol. 3, No. 3, PP. 219–227.
  18) Rachmawati, R. and Sherlita, E. (2021). “Effect of Sales Growth, Firm Size, Profitability on Earning Per share.” Turkish Journal of Computer and Mathematics Education. Vol. 12, No. 8, PP. 675–680.
  19) Saeed, J. T. and TAHIR, J. H. (2015). “Relationship between Earning Per Share & Bank Profitability.” International Journal of Novel Research in Humanity and Social Sciences. Vol. 2, No. 2, PP. 4-13.
  20) Saleh, B. A. (2023). “The Effect of Financial Ratios, Firm Size, and Cash Flows from Operating Activities on Earnings per Share.” International Journal of Professional Business Review. Vol. 8, No. 6, P. e03317.
  21) Simanjuntak, Y. E. K., Sihotang, R. B. and Hutabarat, F. (2024). “Mediating Role of Dividend Policy on the Effect of Profitability, Company Size, and Capital Structure on the Value of Manufacturing Companies in the Indonesia Stock Exchange.” International Journal of Business, Law, and Education. Vol. 5, No. 1, PP. 1197-1211.
  22) Sivathaasan, N. and Rathika, S. (2013). “Capital Structure and EPS: A study on Selected Financial Institutions Listed on Colombo Stock Exchange (CSE) in Sri Lanka.” European Journal of Business and Management. Vol. 5, No. 14, PP. 69–74.
  23) Sjahrial. (2012). Pengantar Manajemen Keuangan. Jakarta: Mitra Wacana Media.
  24) Soleyman, A. A., Sanusi, F. and Suryani, E. (2023). “THE INFLUENCE OF FIRM SIZE AND PROFITABILITY ON FIRM VALUE WITH PROFIT GROWTH AS A MEDIATION: Empirical Study of Food and Beverage Subsector Companies Listed on the Indonesian Stock Exchange in the 2017-2021 Period.” Management Science Research Journal. Vol. 2, No. 4, PP. 110-126.
  25) Weston, J. F. and Brigham, E. F. (1975). Managerial Finance. 5th ed. London: The Dryden Press.
  26) Widhiastuti, N. L. P., Novitasari, N. L. G. and Widiastuti, N. P. (2025). “The Determinants of Dividend Policy: A Study of Indonesian Stock Exchange Companies in the Consumer Goods Sector.” Journal of Entrepreneurial and Business Diversity. Vol. 3, No. 1.
  27) Wilyaka, P. and Pujiarti, P. (2022). “The effect debt to equity ratio, profitability and earning per share sub-sector companies food and beverage listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2016-2020 period.” Prosiding: Ekonomi dan Bisnis. Vol. 1, No. 2, PP. 1–8.
•   کلمات کلیدی به فارسی : سودآوری، اندازه شرکت، رشد فروش، سود تقسیمی هر سهم.
•   چکیده مقاله به انگلیسی : Understanding the factors affecting dividend policies is of particular importance for capital market participants. This study was conducted with the purpose of explaining the mediating role of profitability in the relationship between firm size and sales growth with dividend per share. The present research was a descriptive-correlational study with an ex-post facto design. The statistical population included all companies listed on the Tehran Stock Exchange, from which 115 firms were selected through purposive sampling for the period of 2017 to 2024. The data collection instrument was the audited financial statements of the companies, and data analysis was performed using structural equation modeling. The results indicated that profitability effectively and positively mediated the relationship between sales growth and dividend per share. However, the direct relationship between firm size and dividend per share was not significant, and consequently, the mediating role of profitability in this relationship was not confirmed based on the research approach. It is concluded that profitability serves as a key mechanism in converting sales growth into cash returns for shareholders, whereas firm size alone is not a suitable predictor of dividend policy
•   کلمات کلیدی به انگلیسی : Profitability, Firm size, Sales growth, Dividend per share
•  صفحات : 1-20
•   دانلود فایل ( 725.92 KB )