تحلیل اثر تناوب گزارشگری مالی بر عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه حقوق صاحبان سهام با تأکید بر تفاوت صنایع تولیدی و غیرتولیدی

•   آرشیو : نسخه بهار 1405
•   کد پذیرش : 12450
•   موضوع : حسابداری
• نویسنده/گان : | فهیمه علیزاده‌کرانی
•   زبان : فارسی
•   نوع مقاله : پژوهشی
•   چکیده مقاله به فارسی : هدف این پژوهش، بررسی تأثیر تناوب گزارشگری مالی بر عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه حقوق صاحبان سهام در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی ۱۳۹۹ تا ۱۴۰۳ و تحلیل نقش تعدیل‌گری «نوع صنعت» در این روابط است. جامعه آماری شامل ۱۴۵ شرکت (۹۵ شرکت تولیدی و ۵۰ شرکت غیرتولیدی) با ۷۲۵ مشاهده سال-شرکت بوده و داده‌ها با بهره‌گیری از مدل‌های رگرسیون داده‌های تابلویی تحلیل شده‌اند. نتایج نشان می‌دهد افزایش تناوب گزارشگری مالی رابطه‌ای منفی و معنادار با عدم تقارن اطلاعاتی دارد؛ بدین معنا که افشای اطلاعات مالی در فواصل زمانی کوتاه‌تر، با کاهش شکاف اطلاعاتی میان مدیریت و ذی‌نفعان، شفافیت اطلاعاتی و کارایی بازار را بهبود می‌بخشد. همچنین یافته‌ها بیانگر آن است که تناوب گزارشگری مالی اثر منفی و معناداری بر هزینه حقوق صاحبان سهام دارد، به‌گونه‌ای که افزایش افشا و کاهش ریسک اطلاعاتی موجب شکل‌گیری انتظارات باثبات‌تر و اعتماد بیشتر سرمایه‌گذاران می‌شود. بررسی نقش تعدیل‌گری صنعت نشان داد که نوع صنعت رابطه میان تناوب گزارشگری و عدم تقارن اطلاعاتی را تعدیل نمی‌کند؛ اما در رابطه تناوب گزارشگری و هزینه حقوق صاحبان سهام نقش تعدیل‌گر معناداری دارد. بر این اساس، شرکت‌های تولیدی به دلیل پیچیدگی عملیاتی، نیاز اطلاعاتی بالاتر و حساسیت بیشتر به کیفیت افشا در مواجهه با افزایش تناوب گزارشگری، کاهش شدیدتری در هزینه حقوق صاحبان سهام تجربه می‌کنند.
•   لیست منابع : احمدی حصار، فرشاد و امیری، مهدی. (1400). بررسی ارتباط بین فناوری اطلاعات حسابداری و هزینه حقوق صاحبان سهام در شرکت‌های پتروشیمی ‏بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه چشم انداز حسابداری و مدیریت، 4 (43)، 72-89.
  بولو، قاسم و مرفوع، محمد و قهرمانی، آرین. (1399). تاثیر کیفیت اطلاعات حسابداری بر هزینه حقوق صاحبان سهام شرکت ها با توجه به نقش عدم تقارن اطلاعاتی و قابلیت مقایسه صورتهای مالی. https://civilica.com/doc/1199060
  ثقفی، علی؛ رحمانی، علی؛ معتمدی فاضل، مجید. (1389). هزینه حقوق صاحبان سهام و متغیرهای حسابداری محرک ریسک. مجله دانش حسابداری، 1 (2)، 9-32.
  شکاری، بشیر، حجازی، رضوان، طالب نیا، قدرت اله و وکیلی فرد، حمیدرضا. (1400). الگوی اثر سطح رقابتی بورس اوراق بهادار بر عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه سرمایه. پژوهش‌های تجربی حسابداری، 11(42)، 1-32.
  صفری، فاطمه و صادقی کردار، مسعود. (1399). بررسی ارتباط قابلیت مقایسه صورت‌های مالی و هزینه حقوق صاحبان سهام در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. اولین کنفرانس علمی پژوهشی مدیریت، اقتصاد و حسابداری، https://civilica.com/doc/1044193
  کاظمی، حسین، محمد نژاد، عاطفه. (1390). بررسی رابطه بین مالکیت نهادی با عدم تقارن اطلاعاتی و عملکرد مالی شرکت ها. فصلنامه پژوهش‌های تجربی حسابداری مالی، 1 (2)، 110-128.
  معصومی، سیدرسول و محمدی اوات، سیدحسن. (1400). بررسی تاثیر گزارشگری مالی تحت وب بر عدم تقارن اطلاعاتی. مدیریت منابع در نیروی انتظامی، 9(1)، 297-320.
  میر احمدی، سید شجاع الدین، ملکی چوبری، مجتبی و خردیار، سینا. (1404). تبیین نقش واسطه‌ای عوامل ناشناخته تعارضات مالیاتی بر رابطه بین شکاف مالیاتی و هزینه حقوق صاحبان سهام. دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 14 (55)، 161-175.
  ناصح پور، فرزاد، ابزری، مهدی و کمالی، احسان. (1402). تحلیل اکتشافی دلایل واگرایی رابطه عدم تقارن اطلاعاتی و هزینۀ سرمایۀ سهام: رویکرد فراتحلیلی. مدیریت دارایی و تامین مالی، 11 (3)، 23-46.
  Bushman, R. M., & Smith, A. J. (2001). Financial accounting information and corporate governance. Journal of Accounting and Economics, 32(1–3), 237–333. https://doi.org/10.1016/S0165-4101(01)00027-1
  Easton, P. D. (2004). PE ratios, PEG ratios, and estimating the implied expected rate of return on equity capital. The Accounting Review, 79(1), 73–95. https://doi.org/10.2308/accr.2004.79.1.73
  Ghoul, S., Fu, Z., Guedhami, O and Samir Saadi, S. (2023). Firm inflexibility and the implied cost of equity. Finance Research Letters, 52, https://doi.org/10.1016/j.frl.2022.103539
  Healy, P. M., & Palepu, K. G. (2001). Information asymmetry, corporate disclosure, and the capital markets: A review of the empirical disclosure literature. Journal of Accounting and Economics, 31(1–3), 405–440. https://doi.org/10.1016/S0165-4101(01)00018-0
  Lambert, R., Leuz, C., & Verrecchia, R. E. (2007). Accounting information, disclosure, and the cost of capital. Journal of Accounting Research, 45(2), 385–420. https://doi.org/10.1111/j.1475-679X.2007.00238.x
  Tsung, Y.H., Shiu, Y.M., Chang, A. (2019). Does institutional ownership affect the relationship between accounting quality and cost of capital? A panel smooth transition regression approach. Asia Pacific Management Review, 24, 327-334
  Venky, N., Schoenfeld, J., Wellman, L. (2018), The Effect of Economic Policy Uncertainty on Investor Information Asymmetry and Management Disclosures, Journal of Accounting and Economics.
  Verrecchia, R. E. (2001). Essays on disclosure. Journal of Accounting and Economics, 32(1–3), 97–180. https://doi.org/10.1016/S0165-4101(01)00025-8.
•   کلمات کلیدی به فارسی : تناوب گزارشگری مالی، عدم تقارن اطلاعاتی، هزینه حقوق صاحبان سهام، نوع صنعت.
•   چکیده مقاله به انگلیسی : The purpose of this study is to examine the effect of financial reporting frequency on information asymmetry and the cost of equity in companies listed on the Tehran Stock Exchange during the period 2020–2024, with particular emphasis on the moderating role of industry type in these relationships. The statistical population consists of 145 firms (95 manufacturing and 50 non manufacturing companies), yielding 725 firm year observations. The data are analyzed using panel data regression models. The results indicate that an increase in financial reporting frequency has a negative and significant relationship with information asymmetry. In other words, more frequent disclosure of financial information reduces the information gap between management and stakeholders, thereby enhancing informational transparency and market efficiency. Furthermore, the findings show that financial reporting frequency has a negative and significant effect on the cost of equity, such that greater disclosure and reduced information risk lead to more stable expectations and increased investor confidence. The analysis of the moderating role of industry type reveals that industry type does not moderate the relationship between reporting frequency and information asymmetry; however, it plays a significant moderating role in the relationship between reporting frequency and the cost of equity. Accordingly, manufacturing firms due to greater operational complexity, higher information needs, and greater sensitivity to disclosure quality experience a more pronounced reduction in the cost of equity when reporting frequency increases.
•   کلمات کلیدی به انگلیسی : Financial reporting frequency; Information asymmetry; Cost of equity; Industry type
•  صفحات : 84-108
•   دانلود فایل ( 734.13 KB )